НБУ знизив облікову ставку з 22% до 20% річних

"Правління НБУ ухвалило рішення знизити облікову ставку з 22% до 20% із 15 вересня 2023 року. Подальше сповільнення інфляції та спроможність НБУ забезпечувати курсову стійкість дають змогу продовжити цикл зниження ставки за збереження достатньої привабливості гривневих заощаджень", – зазначають у Нацбанку.

Регулятор вважає, що такий крок підтримає відновлення економіки та водночас не створюватиме загроз для макрофінансової стабільності.

Інфляція у серпні знижувалася швидше, ніж очікувалося (цей показник у річному вимірі, тобто серпень до серпня минулого року, сповільнився до 8,6%).

"Цінова динаміка виявилася ліпшою, ніж очікував НБУ, передусім за рахунок збільшення пропозиції продуктів харчування. Гарні врожаї посприяли зниженню цін на крупи, борошно, овочі та деякі фрукти", – йдеться у повідомленні.

Загальна тенденція до зниження інфляції зберігатиметься, проте, як вважають в НБУ, потенціал її швидкого сповільнення майже вичерпано.

З одного боку, кращі врожаї обмежуватимуть зростання цін і в наступні місяці. Зберігатиметься також позитивний вплив на цінову динаміку від фіксації окремих тарифів на житлово-комунальні послуги.

Однак з іншого боку, тиск на витрати бізнесу залишатиметься значним як через втрати, пов’язані з війною, так і через подорожчання електроенергії та пального. Цей чинник може стримувати сповільнення інфляції.

Завдяки значним обсягам фінансування від іноземних партнерів міжнародні резерви НБУ зберігаються на високому рівні ($40,387 млрд на 31 серпня). Водночас з огляду на значні бюджетні потреби подальша міжнародна підтримка є критично важливою для України.

Надходження іноземного фінансування дає змогу НБУ не лише компенсувати значний дефіцит валюти на ринку, але й підтримувати резерви на високому рівні.

Ключовим ризиком для інфляційної динаміки та економічного розвитку в НБУ називають тривалість, а також непередбачувані характер та інтенсивність повномасштабної війни.

"Невизначеність щодо завершення активної фази бойових дій зберігається. Теракти російської армії, нові масштабні руйнування та затягування бойових дій і надалі загрожують суттєвішими втратами потенціалу української економіки та непередбачуваними інфляційними шоками", – повідомляють у Нацбанку.

Оскільки є важливим збереження достатньо високої дохідності гривневих інструментів, а більш стрімке зниження облікової ставки в умовах високої чутливості валютного ринку може посилити ризики для курсової стійкості, Нацбанк вирішив знизити облікову на 2 відсоткових пункти – до 20% річних.

Облікова ставка – це орієнтир вартості грошей в економіці; відсоток, не нижче якого Нацбанк надає кредити комерційним банкам. У свою чергу, від цього залежить вартість кредитів в економіці (тобто відсотки, під які банки у подальшому надаватимуть кредити фізичним та юридичним особам).

Облікова ставка не лише впливає на вартість кредитних ресурсів, вона також є одним з методів стримування інфляції. Підвищуючи ставку, НБУ збільшує вартість кредитів, що пригальмовує економічні процеси та уповільнює зростання цін.

З 24 квітня 2020 року до 20 січня 2022 року облікова ставка знаходилася на рівні нижче 10% і коливалася в діапазоні від 6% до 9%.

З 21 січня 2022 року регулятор підвищив цю ставку до 10% річних, а через декілька місяців після лютневого повномасштабного вторгнення рф, а саме з 3 червня 2022 року, підвищив її одразу до 25%.

З 28 липня 2023 року НБУ знизив облікову ставку з 25% до 22% річних.