НБУ снизил учетную ставку с 22% до 20% годовых

"Правление НБУ приняло решение снизить учетную ставку с 22% до 20% с 15 сентября 2023 года. Дальнейшее замедление инфляции и способность НБУ обеспечивать курсовую устойчивость позволяют продолжить цикл снижения ставки при сохранении достаточной привлекательности гривневых сбережений", – отмечают в Нацбанке.

Регулятор считает, что такой шаг поддержит восстановление экономики и в то же время не создаст угроз для макрофинансовой стабильности.

Инфляция в августе снижалась быстрее, чем ожидалось (этот показатель в годовом исчислении, то есть август к августу прошлого года, замедлился до 8,6%).

"Ценовая динамика оказалась лучшей, чем ожидал НБУ, прежде всего, за счет увеличения предложения продуктов питания. Хорошие урожаи поспособствовали снижению цен на крупы, муку, овощи и некоторые фрукты", – говорится в сообщении.

Общая тенденция к снижению инфляции будет сохраняться, однако, по мнению НБУ, потенциал ее быстрого замедления почти исчерпан.

С одной стороны, лучшие урожаи будут ограничивать рост цен и в последующие месяцы. Будет сохраняться также положительное влияние на ценовую динамику со стороны фиксации отдельных тарифов на жилищно-коммунальные услуги.

Однако с другой стороны, давление на расходы бизнеса будет значительным как из-за потерь, связанных с войной, так и из-за подорожания электроэнергии и топлива. Этот фактор может сдерживать замедление инфляции.

Благодаря значительным объемам финансирования от иностранных партнеров, международные резервы НБУ сохраняются на высоком уровне ($40,387 млрд на 31 августа). В то же время, учитывая значительные бюджетные потребности, дальнейшая международная поддержка критически важна для Украины.

Поступление иностранного финансирования позволяет НБУ не только компенсировать значительный дефицит валюты на рынке, но и поддерживать резервы на высоком уровне.

Ключевым риском для инфляционной динамики и экономического развития в НБУ называют продолжительность, а также непредсказуемый характер и интенсивность полномасштабной войны.

"Неопределенность относительно завершения активной фазы боевых действий сохраняется. Теракты российской армии, новые масштабные разрушения и затягивание боевых действий и далее угрожают более существенными потерями потенциала украинской экономики и непредсказуемыми инфляционными шоками", – сообщают в Нацбанке.

Поскольку является важным сохранение достаточно высокой доходности гривневых инструментов, а более стремительное снижение учетной ставки в условиях высокой чувствительности валютного рынка может усилить риски для курсовой устойчивости, Нацбанк решил снизить учетную на 2 процентных пункта – до 20% годовых.

Учетная ставка – это ориентир стоимости денег в экономике; процент, не ниже которого Нацбанк предоставляет кредиты коммерческим банкам. В свою очередь, от этого зависит стоимость кредитов в экономике (то есть проценты, под которые банки будут в дальнейшем предоставлять кредиты физическим и юридическим лицам).

Учетная ставка не только влияет на стоимость кредитных ресурсов, она является одним из методов сдерживания инфляции. Повышая ставку, НБУ увеличивает стоимость кредитов, что тормозит экономические процессы и замедляет рост цен.

С 24 апреля 2020 года по 20 января 2022 года учетная ставка находилась на уровне ниже 10% и колебалась в диапазоне от 6% до 9%.

С 21 января 2022 года регулятор повысил эту ставку до 10% годовых, а через несколько месяцев после февральского полномасштабного вторжения рф, а именно с 3 июня 2022 года, повысил ее сразу до 25%.

С 28 июля 2023 года НБУ снизил учетную ставку с 25% до 22% годовых.