Что такое индекс финансового стресса и для чего он рассчитывается

Что такое индекс финансового стресса

Индекс финансового стресса – это индикатор, отражающий уровень напряжения в финансовом секторе Украины.

Такой показатель позволяет:

• измерить уровень стресса финансовой системы;
• оценить глубину и продолжительность периода нестабильности финансовых рынков, а также сравнить его с уровнем стресса в прошлые кризисы;
• оценить эффективность антикризисных мер;
• определить характер потрясений в финансовой системе и её отдельных составляющих.

ИФС может колебаться в диапазоне от 0 до 1, где 0 – полное отсутствие напряжения и 1 – наивысший уровень стресса.

ИФС демонстрирует исключительно текущее положение дел и не учитывает будущих рисков.

Динамика индекса

На динамику этого индекса оказывают влияние ключевые события, касающиеся финансового рынка Украины.

В частности, вскоре после банкротства американского финансового холдинга Lehman Brothers в 2008 году было зафиксировано пиковое значение ИФС.

Следующий стремительный рост индекса наблюдался во время кризиса 2014-2015 годов. Оно было ниже по уровню, но значительно продолжительнее по времени. Лишь после начала переговоров о реструктуризации государственного долга Украины в 2015 году уровень стресса начал существенно уменьшаться.

После объявления карантина в марте 2020 года индекс вырос, однако уже в начале июня снизился до уровня, наблюдавшегося до начала пандемии COVID-19.

Полномасштабное вторжение рф в феврале 2022 года повлекло за собой резкое повышение значения индекса. Выросли все его составляющие, что свидетельствовало о системном характере стресса для финансового сектора. Так, на 4 марта 2022 года значение индекса составляло 0,8012 (для сравнения, на 28 апреля 2023 года – 0,2722).

Методика расчета индекса

Индекс финансового стресса рассчитывается на основе 20 индикаторов, сгруппированных по пяти субиндексам:

• субиндекс банковского сектора;
• поведения домохозяйств;
• корпоративных ценных бумаг;
• государственных ценных бумаг;
• валютного рынка.

Каждый субиндекс имеет удельный вес в соответствии с объемом и влиянием на финансовый сектор страны.

Посредством эконометрического моделирования осуществляется объединение субиндексов для расчета обобщенного индекса финансового стресса.

Отслеживание динамики индекса позволяет Национальному банку контролировать системные риски в финансовом секторе и своевременно реагировать на них.